투자자산운용사 거시경제 핵심정리

피셔 방정식은 명목금리가 실질금리와 기대인플레이션의 합이라는 관계입니다.

1. 실질금리 ≈ 명목금리 − 기대인플레이션
2. = 5% − 2% = 3%
3. 검산: 3% + 2% = 5%

틀린 선지

• 7%: 7%는 명목금리와 기대인플레이션을 더한 값입니다. 빼야 합니다.
• 2.5%: 2.5%는 명목금리를 기대인플레이션으로 나눈 값입니다.
• 10%: 10%는 명목금리와 기대인플레이션을 곱한 숫자입니다.

구축효과는 정부지출 증가(확장적 재정정책)가 금리를 올려 민간투자를 밀어내는(구축) 현상입니다.

1. 정부지출 증가 → 소득 증가 → 돈의 수요 증가
2. 시장금리 상승
3. 금리에 민감한 민간투자 감소 → 재정정책의 효과가 줄어듦

틀린 선지

• 유동성 함정: 유동성 함정은 금리가 매우 낮아 통화정책이 잘 듣지 않는 상태입니다.
• 승수효과: 승수효과는 정부지출이 늘어난 금액보다 국민소득이 더 크게 늘어나는 효과로, 민간투자 감소와는 반대 방향입니다.
• 부의 효과: 부의 효과는 자산 가격이 오르면 사람들이 부자가 되었다고 느껴 소비를 늘리는 현상입니다.

기준금리 인상은 돈줄을 죄는 긴축적 통화정책입니다.

1. 기준금리 인상 → 은행 간 금리, 예금·대출 금리 등 시장금리 상승
2. 시장금리가 오르면 기존 채권 가격 하락
3. 대출 이자 부담이 커져 대출과 투자가 줄고, 통화량 증가세가 둔해집니다.

틀린 선지

• 시장금리가 내리고 채권 가격은 오른다: 기준금리를 올리면 시장금리는 오르고 채권 가격은 내립니다. 반대로 적었습니다.
• 시중 통화량이 크게 늘어난다: 금리를 올리면 통화량 증가가 억제됩니다.
• 대출 이자 부담이 줄어 대출 수요가 늘어난다: 금리를 올리면 대출 이자 부담이 커져 대출 수요가 줄어듭니다.

유동성 함정에서는 금리가 이미 바닥이라 사람들이 채권 대신 현금을 들고 있으려 합니다.

• 중앙은행이 돈을 풀어도 금리가 더 내려가지 않아 투자와 소비가 늘지 않습니다.
• 이때는 통화정책보다 재정정책이 상대적으로 효과적이라고 봅니다.

틀린 선지

• 구축효과: 구축효과는 정부지출 증가가 금리를 올려 민간투자를 줄이는 현상입니다.
• 스태그플레이션: 스태그플레이션은 경기 침체와 물가 상승이 동시에 나타나는 현상입니다.
• 디플레이션 갭: 디플레이션 갭은 총수요가 완전고용 수준의 생산에 못 미치는 차이를 말합니다.

화폐수량설 MV = PY를 증가율로 바꾸면 다음과 같습니다.

1. 통화증가율 + 유통속도 증가율 = 물가상승률 + 실질성장률
2. 유통속도가 일정하므로: 6% + 0% = 물가상승률 + 2%
3. 물가상승률 = 6% − 2% = 4%
4. 검산: 4% + 2% = 6%

틀린 선지

• 8%: 8%는 통화증가율과 실질성장률을 더한 값입니다. 빼야 합니다.
• 6%: 6%는 통화증가율을 그대로 물가상승률로 본 값으로, 실질성장률을 빼지 않았습니다.
• 3%: 3%는 통화증가율을 실질성장률로 나눈 값입니다.

은행이 예금의 일부만 남기고 대출하면 대출금이 다시 예금으로 들어오며 통화량이 불어납니다(신용창조).

1. 단순 통화승수 = 1 ÷ 지급준비율 = 1 ÷ 0.10 = 10
2. 통화량(예금 총액) = 본원통화 × 통화승수 = 100억 × 10 = 1,000억 원
3. 검산: 1,000억 × 10% = 100억 원 (지급준비금 총액 = 본원통화)

틀린 선지

• 900억 원: 900억 원은 처음 예금 100억 원을 뺀, 새로 만들어진 예금(순신용창조액)만 계산한 값입니다.
• 110억 원: 110억 원은 100억 원에 10%를 더한 값으로 통화승수를 잘못 적용했습니다.
• 10억 원: 10억 원은 100억 원에 지급준비율 10%를 곱한 값입니다.