신용분석사 개념 정리

개요

이 단원에서는 회계가 무엇을 위해 존재하는지와, 그 결과물인 재무제표가 어떤 모습인지 배웁니다. 먼저 재무제표의 종류와 각각이 보여 주는 정보를 익히고, 이어서 자산과 부채를 유동과 비유동으로 나누는 기준을 공부합니다. 마지막으로 회계처리 방법을 바꾸거나 과거의 실수를 고칠 때 어떻게 처리하는지 배웁니다.

일반기업회계기준의 재무제표는 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표, 그리고 주석으로 이루어집니다. 재무상태표는 일정 시점의 자산·부채·자본을, 손익계산서는 일정 기간의 경영성과를 보여 줍니다. 자산과 부채는 보고기간 종료일부터 1년 안에 현금화되거나 갚아야 하는지, 또는 정상영업주기 안에 있는지를 기준으로 유동과 비유동으로 나눕니다.

회계정책을 바꾸면 처음부터 새 방법을 써 온 것처럼 과거 숫자를 고치는 소급적용을 합니다. 반면 감가상각 내용연수 같은 회계추정을 바꾸면 그 이후 기간에만 반영하는 전진적용을 합니다. 정책 변경인지 추정 변경인지 구분하기 어려우면 추정의 변경으로 봅니다. 과거의 오류 가운데 중대한 오류는 전기이월이익잉여금을 고치고, 중대하지 않은 오류는 당기 손익에 반영합니다.

개요

이 단원은 1부 회계학Ⅰ에서 가장 큰 부분인 자산 회계를 다룹니다. 매출채권과 대손, 재고자산의 원가와 평가, 유형자산과 무형자산의 취득·상각, 그리고 유가증권의 분류와 평가를 차례로 배웁니다. 각 자산마다 '처음에 얼마로 기록하는가'와 '기말에 얼마로 평가하는가'를 나눠 생각하면 정리가 쉽습니다.

재고자산은 개별법, 선입선출법, 가중평균법, 후입선출법 가운데 하나로 원가를 정합니다. 기말에는 순실현가능가치가 원가보다 낮으면 그 차이만큼 낮춰 적는 저가법을 적용하고, 평가손실은 매출원가에 더합니다. 원재료는 그 원재료로 만든 제품이 원가보다 싸게 팔릴 때만 감액하며, 이때 현행대체원가를 순실현가능가치로 볼 수 있습니다.

유형자산은 원가모형과 재평가모형 가운데 선택할 수 있고, 재평가로 늘어난 금액은 기타포괄손익으로 처리합니다. 다만 전에 같은 자산의 재평가감소를 당기 비용으로 처리한 적이 있으면 그 금액까지는 당기이익으로 처리합니다. 무형자산은 연구단계 지출을 비용으로 처리하고, 개발단계 지출은 요건을 갖춘 경우에만 자산으로 인식합니다. 무형자산의 상각기간은 법령이나 계약에 정해진 경우를 빼고 20년을 넘을 수 없습니다.

유가증권은 단기매매증권, 매도가능증권, 만기보유증권으로 나눕니다. 단기매매증권의 평가손익은 당기손익에, 매도가능증권의 평가손익은 기타포괄손익누계액에 반영하고, 만기보유증권은 상각후원가로 평가합니다.

개요

이 단원에서는 재무상태표의 오른쪽, 즉 부채와 자본을 배웁니다. 부채에서는 사채의 이자 계산, 충당부채와 우발부채의 구분, 퇴직급여를 다루고, 자본에서는 자본을 다섯 가지로 나누는 방법과 자기주식 처리를 공부합니다.

사채는 액면이자율과 시장이자율이 다르면 할인 또는 할증 발행됩니다. 이자비용은 매기 초 장부금액에 유효이자율을 곱해 계산하고, 실제로 주는 액면이자와의 차이만큼 장부금액이 바뀝니다. 할인발행이면 장부금액이 해마다 커져 만기에 액면금액이 됩니다.

충당부채는 과거 사건으로 생긴 현재의무이고, 갚기 위해 자원이 나갈 가능성이 매우 높으며, 금액을 믿을 만하게 추정할 수 있을 때 장부에 부채로 적습니다. 이 요건을 갖추지 못한 가능한 의무는 우발부채로 보아 주석에만 적습니다. 퇴직급여충당부채는 보고기간 말에 모든 임직원이 한꺼번에 퇴직할 경우 줄 퇴직금을 기준으로 합니다.

자본은 자본금, 자본잉여금, 자본조정, 기타포괄손익누계액, 이익잉여금으로 나눕니다. 회사가 산 자기주식은 자본조정으로 자본에서 빼고, 팔아서 생긴 이익은 자본잉여금, 손실은 자본조정으로 처리합니다.

개요

이 단원에서는 수익을 언제 장부에 적는지, 여러 해에 걸친 공사의 수익을 어떻게 나누는지, 그리고 회계상 이익과 세법상 소득의 차이를 법인세 회계로 어떻게 맞추는지 배웁니다. 마지막으로 주식 한 주당 이익을 계산하는 주당이익을 다룹니다.

재화를 팔 때는 소유에 따른 위험과 보상이 구매자에게 넘어가고, 수익 금액과 관련 원가를 믿을 만하게 측정할 수 있으며, 대금이 들어올 가능성이 높을 때 수익을 인식합니다. 용역과 건설형 공사계약은 진행기준으로 작업이 진행된 만큼 수익을 나누어 인식합니다. 공사에서 손실이 날 것으로 예상되면 그 손실은 즉시 비용으로 처리합니다.

회계상 장부금액과 세법상 금액이 일시적으로 다르면 그 차이에 앞으로 적용될 세율을 곱해 이연법인세자산이나 이연법인세부채를 인식합니다. 이연법인세자산은 미래에 충분한 과세소득이 생겨 세금을 줄이는 효과를 실제로 누릴 수 있다고 판단될 때 인식합니다. 주당이익은 보통주에 돌아가는 당기순이익을 가중평균 유통보통주식수로 나누어 구합니다.

개요

이 단원에서는 한 회사가 다른 회사나 사업을 사들이는 사업결합을 어떻게 기록하는지 배웁니다. 일반기업회계기준은 사업결합에 취득법을 적용하며, 산 쪽(취득자)을 정하고, 산 날(취득일)을 정하고, 넘겨받은 자산·부채를 공정가치로 재고, 영업권이나 염가매수차익을 계산하는 순서로 처리합니다.

취득자가 넘긴 대가(이전대가)가 넘겨받은 식별가능한 순자산의 공정가치보다 크면 그 차이를 영업권으로 인식합니다. 일반기업회계기준에서 영업권은 20년을 넘지 않는 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각합니다. 반대로 순자산 공정가치가 이전대가보다 크면 먼저 자산·부채를 빠짐없이 제대로 쟀는지 다시 살핀 뒤, 남는 차이를 염가매수차익으로 하여 취득일에 당기이익으로 인식합니다.

개요

이 단원에서는 지배기업과 종속기업을 한 회사처럼 묶어 하나의 재무제표로 만드는 연결재무제표를 배웁니다. 먼저 어떤 회사를 연결할지 정하는 지배력을 이해하고, 이어서 연결 과정에서 투자와 자본을 지우는 상계, 지배기업이 아닌 주주 몫인 비지배지분, 그룹 안 거래를 지우는 내부거래 제거를 차례로 공부합니다.

지배기업이 종속기업 의결권의 과반수를 직접 또는 간접으로 가지면, 지배력이 없다는 명백한 반대 증거가 없는 한 지배력이 있는 것으로 봅니다. 연결할 때는 지배기업의 종속기업 투자주식과 종속기업의 자본 중 지배기업 몫을 서로 지우고, 남는 차이는 영업권 등으로 처리합니다. 종속기업 자본 중 지배기업이 아닌 주주의 몫은 비지배지분으로 연결재무상태표의 자본 안에 따로 표시합니다.

그룹 안에서 사고판 거래는 밖에서 보면 없었던 일이므로 매출과 매입, 채권과 채무를 서로 지웁니다. 아직 그룹 밖으로 팔리지 않은 재고에 들어 있는 이익(미실현이익)도 지웁니다. 지배기업이 종속기업에 판 하향판매의 미실현이익은 전액 지배기업 몫에서 지우고, 종속기업이 지배기업에 판 상향판매의 미실현이익은 지분율에 따라 지배기업과 비지배지분에 나누어 지웁니다.

개요

이 단원은 회계학Ⅱ의 절반을 차지하는 특수회계를 다룹니다. 다른 회사에 영향력을 미치는 투자의 지분법, 외국 돈으로 한 거래의 외화환산, 물건을 빌려 쓰는 리스, 그리고 파생상품과 위험회피회계를 배웁니다. 모두 거래의 성격에 따라 숫자를 어디에, 얼마로 적는지가 핵심입니다.

지분법은 투자회사가 피투자회사에 유의적인 영향력이 있을 때 씁니다. 피투자회사가 이익을 내면 지분율만큼 투자주식을 늘리고 지분법이익을 적으며, 배당을 받으면 투자주식을 줄입니다. 외화 거래는 거래일 환율로 기록하고, 기말에 화폐성 항목은 마감환율로 다시 환산하여 차이를 외화환산손익으로 처리합니다.

리스는 자산의 위험과 보상이 실질적으로 리스이용자에게 넘어가면 금융리스, 그렇지 않으면 운용리스로 나눕니다. 금융리스는 리스이용자가 자산과 부채를 장부에 적고, 운용리스는 리스료를 비용으로 처리합니다. 파생상품은 공정가치로 평가하며, 공정가치위험회피의 평가손익은 당기손익으로, 현금흐름위험회피의 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 처리합니다.

개요

이 단원에서는 재무제표의 숫자를 서로 나누어 기업의 건강 상태를 읽는 재무비율 분석을 배웁니다. 비율은 크게 빚을 갚을 힘을 보는 안정성, 돈을 버는 힘을 보는 수익성, 자산을 얼마나 바쁘게 쓰는지 보는 활동성, 얼마나 커 가는지 보는 성장성으로 나눕니다.

안정성 비율로는 유동비율, 당좌비율, 부채비율, 자기자본비율, 이자보상비율이 대표적입니다. 수익성은 총자산이익률(ROA)과 자기자본이익률(ROE)로 보며, 듀퐁 분석은 ROE를 매출액순이익률, 총자산회전율, 재무레버리지로 나누어 이익의 원인을 찾습니다. 활동성은 매출채권회전율이나 재고자산회전율처럼 회전율과 회수기간으로 봅니다.

레버리지 분석은 고정비 때문에 매출 변화보다 이익 변화가 더 크게 나타나는 현상을 다룹니다. 영업레버리지도는 고정영업비, 재무레버리지도는 이자비용 때문에 생기며, 둘을 곱하면 결합레버리지도가 됩니다. 손익분기점은 공헌이익이 고정비와 같아져 이익이 0이 되는 매출 수준입니다.

개요

이 단원은 2부에서 배점이 가장 큰 현금흐름분석입니다. 이익이 나도 현금이 모자라면 회사는 빚을 갚지 못하므로, 신용분석에서는 현금이 어디서 들어와 어디로 나갔는지를 따로 봅니다. 현금흐름표의 세 가지 활동 구분, 간접법으로 영업활동 현금흐름을 구하는 방법, 그리고 현금흐름의 모양으로 회사의 상태를 읽는 방법을 배웁니다.

현금흐름표는 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 나뉩니다. 일반기업회계기준에서 이자의 수취·지급과 배당금 수취는 영업활동, 배당금 지급은 재무활동으로 분류합니다. 유형자산이나 유가증권을 사고파는 것은 투자활동, 차입·상환과 증자는 재무활동입니다.

간접법은 당기순이익에서 출발해 감가상각비처럼 현금이 나가지 않은 비용은 더하고, 처분이익처럼 투자·재무활동에서 생긴 이익은 뺍니다. 그다음 매출채권이나 재고자산이 늘면 빼고, 매입채무가 늘면 더해 영업활동 현금흐름을 구합니다. 영업활동 현금흐름에서 설비투자를 뺀 잉여현금흐름은 빚을 갚거나 배당할 수 있는 여유를 보여 줍니다.

개요

이 단원에서는 재무제표 바깥의 환경, 즉 회사가 속한 산업과 경제 전체가 신용에 어떤 영향을 주는지 배웁니다. 산업이 어느 단계에 있는지, 경쟁이 얼마나 치열한지, 경기와 금리·환율이 어떻게 움직이는지를 보고 회사의 사업위험을 평가합니다.

산업수명주기는 도입기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기로 나뉩니다. 도입기와 성장기에는 투자 자금이 많이 들고, 성숙기에는 현금이 안정적으로 들어오며, 쇠퇴기에는 매출이 줄어듭니다. 산업의 경쟁 강도는 기존 경쟁자, 새 진입자, 대체재, 구매자, 공급자라는 다섯 가지 힘으로 분석하며, 시장집중도는 상위 기업 점유율 합계나 허핀달-허쉬만 지수로 잽니다.

거시경제 환경도 신용에 큰 영향을 줍니다. 금리가 오르면 차입금이 많은 회사의 이자 부담이 커지고, 원화 가치가 떨어지면 수출 기업에는 유리하지만 원자재를 수입하는 기업에는 부담이 됩니다. 경기에 따라 매출이 크게 흔들리는 경기민감 산업은 경기방어 산업보다 사업위험이 큽니다.

개요

종합신용평가는 한 기업의 재무제표와 사업 정보를 함께 주고 여러 문항을 이어서 묻는 사례형 과목입니다. 앞에서 배운 재무비율, 현금흐름, 산업 분석을 한꺼번에 써서 이 회사가 빚을 제때 갚을 수 있는지 판단합니다. 앞 문항의 계산 결과가 뒤 문항에 쓰이는 경우가 많아 검산이 중요합니다.

상환능력은 주로 영업으로 버는 돈과 빚의 크기를 비교해 봅니다. 영업이익에 감가상각비와 무형자산상각비를 더한 EBITDA를 이자비용이나 차입금과 비교하고, 영업활동 현금흐름으로 차입금을 몇 년 만에 갚을 수 있는지도 봅니다. 차입금에서 현금성 자산을 뺀 순차입금도 함께 봅니다.

신용 판단은 숫자만이 아니라 산업 위험, 시장 지위, 경영진, 계열 관계 같은 정성 요소를 함께 봅니다. 재무비율이 좋아도 영업활동 현금흐름이 계속 마이너스이거나 단기차입금 비중이 지나치게 크면 유동성 위험을 의심해야 합니다.