투자자산운용사 · 금융상품 및 세제 과목
투자자산운용사 금융상품 개념 정리
중요도 ★★★★☆ · 40% (추정)
AI가 새로 쓴 글 가운데, 작성과 분리된 AI 검증(다시 읽고 사실·수치 확인)을 통과한 단원만 싣습니다. 틀린 곳을 발견하면 알려 주세요.
개요
이 단원에서는 금융회사가 파는 여러 상품의 구조와 특징을 배웁니다. 원금이 보장되는 예금성 상품에서 시작해, 실적에 따라 수익이 달라지는 투자상품, 주가에 연계된 파생결합증권, 자산을 담보로 만든 유동화증권, 노후를 준비하는 퇴직연금까지 차례로 살펴봅니다.
은행의 예금은 예금자보호 대상이지만, 양도성예금증서(CD), 환매조건부채권(RP), 펀드, 주가연계증권(ELS)은 보호 대상이 아닙니다. CD는 양도할 수 있는 정기예금 증서이고, RP는 금융회사가 일정 기간 뒤 정한 가격에 되사는 조건으로 파는 채권입니다. MMF는 만기가 짧은 금융상품에 투자해 실적대로 수익을 나누는 펀드입니다.
투자상품 가운데 ETF는 거래소에 상장되어 주식처럼 장중에 사고팝니다. 신탁은 고객이 운용 방법을 직접 지정하면 특정금전신탁이고, 랩어카운트는 고객 계좌를 하나씩 따로 관리하며 운용합니다. 퇴직연금은 받을 금액이 미리 정해지는 확정급여형(DB)과, 근로자가 운용하고 그 결과에 따라 받는 확정기여형(DC)으로 나뉩니다.
핵심 개념
양도성예금증서(CD)
은행이 발행하는 정기예금 증서로, 다른 사람에게 팔아넘길(양도할) 수 있습니다. 보통 이자를 미리 떼고 할인된 값에 사는 방식이며, 예금자보호 대상이 아닙니다.
외우는 요령'팔 수 있는 정기예금 = CD'.
환매조건부채권(RP)
금융회사가 일정 기간 뒤 미리 정한 가격으로 다시 사들이는(환매) 조건으로 고객에게 채권을 파는 상품입니다. 채권이 담보 역할을 하지만 예금자보호 대상은 아닙니다.
외우는 요령'되사는 조건으로 파는 채권 = RP'.
MMF(머니마켓펀드)
만기가 짧은 국공채, CD, 기업어음 같은 단기 금융상품에 투자하는 펀드입니다. 실적에 따라 수익이 정해지고, 펀드이므로 예금자보호 대상이 아닙니다.
외우는 요령'짧게 굴리는 펀드 = MMF'.
ETF(상장지수펀드)
특정 지수를 따라가도록 만든 펀드를 거래소에 상장한 것입니다. 장중에 주식처럼 실시간으로 사고팔 수 있고, 지수와 수익률이 조금씩 어긋나는 추적오차가 생길 수 있습니다.
외우는 요령'거래소에서 주식처럼 사는 펀드'.
특정금전신탁·랩어카운트
특정금전신탁은 고객(위탁자)이 맡긴 돈의 운용 방법을 직접 지정하는 신탁입니다. 일임형 랩어카운트는 고객 계좌를 따로 관리하면서 금융회사가 투자 판단을 위임받아 운용하고, 잔고에 비례한 수수료를 받습니다.
외우는 요령'고객이 지정 = 특정금전신탁', '계좌별 일임 = 랩'.
주가연계증권(ELS)
특정 주식이나 주가지수의 움직임에 따라 미리 정한 조건으로 수익이 정해지는 파생결합증권입니다. 증권회사가 발행하며, 조기상환 조건이 붙는 경우가 많고 원금 손실이 날 수 있습니다.
외우는 요령'주가에 연계된 조건부 수익 = ELS'.
확정급여형(DB)·확정기여형(DC)
DB형은 근로자가 받을 퇴직급여가 미리 정해져 있고 적립금 운용 책임은 회사가 집니다. DC형은 회사가 부담금을 내면 근로자가 운용 방법을 정하고, 운용 결과에 따라 받을 돈이 달라집니다.
외우는 요령'DB = 급여 확정·회사 책임', 'DC = 부담금 확정·근로자 책임'.
자주 나오는 포인트
- CD·RP·MMF·ELS는 예금자보호 대상이 아니라는 점이 자주 나옵니다.
- ETF는 장중 실시간 거래, 일반 펀드는 환매 기준가격으로 거래합니다.
- 특정금전신탁은 고객이 운용 방법을 지정합니다.
- 자산유동화증권의 신용보강은 내부(후순위·초과담보)와 외부(제3자 보증)로 나뉩니다.
헷갈리는 것 비교: DB형과 DC형 퇴직연금 비교
| 구분 | 확정급여형(DB) | 확정기여형(DC) |
|---|---|---|
| 미리 정해지는 것 | 받을 퇴직급여 | 회사가 낼 부담금 |
| 운용 책임 | 회사 | 근로자 |
| 받는 금액 | 정해진 급여 | 운용 결과에 따라 달라짐 |
대표 문제 3개
검수를 마친 예상문제 가운데 이 단원의 대표 문제입니다.
문제 1. 다음 중 예금자보호법에 따라 보호되는 상품은?
- ① 주식형 펀드
- ② 양도성예금증서(CD)
- ③ 은행의 정기예금
- ④ 증권회사의 환매조건부채권(RP)
▼ 정답과 해설 보기▲ 정답과 해설 접기
정답: ③ 은행의 정기예금
핵심: 은행 예금은 보호, CD·RP·펀드는 비보호
예금자보호는 금융회사가 망했을 때 예금을 일정 한도까지 돌려주는 제도입니다. 은행의 보통예금·정기예금·적금 같은 예금이 대상입니다.
- CD, RP, 펀드처럼 투자성이 있거나 예금이 아닌 상품은 보호 대상이 아닙니다.
틀린 선지
- 양도성예금증서(CD): 양도성예금증서(CD)는 은행이 발행하지만 예금자보호 대상이 아닙니다.
- 증권회사의 환매조건부채권(RP): 환매조건부채권(RP)은 채권을 사고파는 거래이므로 예금자보호 대상이 아닙니다.
- 주식형 펀드: 펀드는 운용 실적에 따라 수익이 달라지는 투자상품이라 예금자보호 대상이 아닙니다.
문제 2. 은행이 발행하며, 다른 사람에게 팔아넘길(양도할) 수 있는 정기예금 증서를 무엇이라고 하는가?
- ① 표지어음
- ② 기업어음(CP)
- ③ 양도성예금증서(CD)
- ④ 환매조건부채권(RP)
▼ 정답과 해설 보기▲ 정답과 해설 접기
정답: ③ 양도성예금증서(CD)
핵심: 양도 가능한 정기예금 증서 = CD
양도성예금증서(CD)는 은행의 정기예금에 양도성을 준 증서입니다.
- 보통 이자를 미리 떼고 할인된 가격에 삽니다(할인식).
- 만기 전에 돈이 필요하면 중도해지 대신 시장에서 팔 수 있습니다.
- 예금자보호 대상은 아닙니다.
틀린 선지
- 기업어음(CP): 기업어음(CP)은 은행이 아니라 일반 기업이 단기 자금을 빌리려고 발행하는 어음입니다.
- 표지어음: 표지어음은 금융회사가 할인해 사들인 어음들을 묶어 다시 발행한 어음으로, 정기예금 증서가 아닙니다.
- 환매조건부채권(RP): RP는 금융회사가 되사는 조건으로 파는 채권입니다.
문제 3. MMF(머니마켓펀드)에 대한 설명으로 옳은 것은?
- ① 만기가 짧은 단기 금융상품에 투자하고 운용 실적에 따라 수익을 나누는 펀드이다
- ② 예금자보호 대상이라 원금이 보장된다
- ③ 주로 만기가 긴 회사채와 주식에 투자한다
- ④ 가입할 때 약속한 확정금리를 지급한다
▼ 정답과 해설 보기▲ 정답과 해설 접기
정답: ① 만기가 짧은 단기 금융상품에 투자하고 운용 실적에 따라 수익을 나누는 펀드이다
핵심: MMF = 단기 금융상품에 투자하는 실적배당형 펀드
MMF는 만기가 짧은 국공채, CD, 기업어음(CP), 콜론 같은 단기 금융상품에 투자하는 펀드입니다.
- 수시로 넣고 뺄 수 있어 단기 자금을 맡기기 좋습니다.
- 펀드이므로 운용 실적에 따라 수익이 정해지는 실적배당형이며, 예금자보호 대상이 아닙니다.
틀린 선지
- 예금자보호 대상이라 원금이 보장된다: MMF는 펀드라서 예금자보호 대상이 아니고 원금도 보장되지 않습니다.
- 주로 만기가 긴 회사채와 주식에 투자한다: MMF는 만기가 짧은 상품에 투자합니다. 장기 회사채나 주식 위주가 아닙니다.
- 가입할 때 약속한 확정금리를 지급한다: MMF는 확정금리가 아니라 운용 실적에 따라 수익이 달라집니다.